¿Es momento de invertir en mariguana?

Posted on Apr 23, 2019

En fechas anteriores un inversionista me solicitó investigar si podía invertir en acciones de empresas que comercializaban mariguana, me llamó la atención su requerimiento porque me parecía un tanto arriesgada la decisión, aún así no puedo descartar hacer algo de investigación inicial a medida de una solicitud explicita.

  • Si bien es cierto de que hay una gran expectativa sobre el futuro de la legalización de la planta en varios países y que muchos inversionistas no quieren perderse la siguiente alza después del Bitcoin, se observa que el comportamiento del precio de las empresas que han empezado a cotizar no es distinto a cualquier otro activo bursátil y que el camino a recorrer en busca de grandes recompensas no está libre de ajustes importantes.

 

  • Por ejemplo, la empresa Canopy Growth Corp (CGC:NYSE) cotiza actualmente en $44 dólares aproximadamente y hace un año costaba arriba de $20 dólares, es decir, ha tenido un incremento del 100%, sin embargo, a mitad del año pasado cayó 50%, lo que demuestra que para alcanzar ese rendimiento el inversionista tuvo que mantener la acción y soportar ver como subía 100%, luego bajaba 50% para posteriormente volver a subir y como lo he mencionado en columnas anteriores, no cualquier inversionista soporta este camino ni tiene la paciencia de mantener ante tales movimientos a la baja.

 

  • Otra muestra, la empresa Cronos Group Inc (CRON: NASDAQ) en estos días cotiza en $20.6 dólares y muestra un crecimiento del 300% en un año, sin embargo, en un mar de nuevas empresas que están saliendo o buscan salir a Bolsa, es difícil saber cuál será la que tendrá un crecimiento descomunal, es difícil porque no hay mucho historial de su operación que el inversionista pueda consultar para fundamentar su decisión, no hay muchos reportes públicos que puedan mostrar los números de la empresa y que sirvan para dar un sustento de la viabilidad del modelo del negocio, lo que hace que la compra de acciones de empresas de nueva creación sea una apuesta arriesgada.

EL PUNTO DE VISTA MACRO

  • Se sabe que el uso de Cannabis evolucionará con el tiempo, y existen datos de que su uso es extendido, por ejemplo, de acuerdo al censo nacional canadiense el 42% de los canadienses han probado la mariguana y que el porcentaje de uso se incrementa entre los jóvenes, donde uno de cada tres adolescentes es un usuario reciente. Como datos adicionales, en algunos estados de la unión americana donde se ha legalizado su uso, tales como, California y Colorado muestran incrementos en ventas año contra año y las cifras son de varios millones de dólares y si bien el negocio puede ir en crecimiento, hay puntos que hay que considerar:

 

  • 1) La mariguana ilegal seguirá existiendo.- Dado que la legalización trae consigo costos, regulaciones e impuestos será más rentable desde el punto de vista comercial para algunos productores y comercializadores no alinearse a la legalización, lo que propiciará un mercado dividido reduciendo ganancias y beneficios entre los participantes.
  • 2) Habrá incremento en mariguana recreacional pero no será exponencial.- La evidencia en lugares donde se ha legalizado es que si bien ha habido un incremento la tasas de crecimiento de usuarios no ha sido del todo exponencial.
  • 3)Los impuestos si importan.- En EUA los impuestos locales y federales afectan la logística de operación e incrementan los costos en los estados donde se ha legalizado su uso y todo esto tiene un impacto en la viabilidad del modelo de negocio de las empresas que están en dicho sector.
  • 4) De tal manera, que lo importante será distinguir que empresas pueden crear valor una vez que pase la euforia inicial de la legalización, donde será necesario distinguir que empresas están enfocadas en el negocio médico o recreacional y conocer muy bien de donde vienen las utilidades.

MI RECOMENDACIÓN FINAL

  • Al inversionista le mencione que para invertir en este mercado habría que tener una cuenta en EUA ya que actualmente no se tiene acceso a ninguna empresa u ETF por medio del Sistema Internacional de Cotizaciones.

 

  • Si fuera a invertir, yo diría que asignará un 10% de su cartera y que seleccionará al menos un par de empresas que ya hayan emitido reportes a Bolsa y muestren solidez, personalmente me gustaría más seleccionar en ETF, como por ejemplo, MJ (ETFMG alternative Harvest ETF).

 

  • Que como cualquier acción tuviera una estrategia de compra y/o venta y que pensará en en un plazo de su inversión de tres años o más.

Seguiremos escribiendo,

México Bursátil

Asesores Financieros

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